全球“超級央行周 ”即將來襲。

　　上周金融市場動蕩不安 ，以色列空襲伊朗引發(fā)市場避險情緒升溫
，美股三大指數(shù)全線下挫，恐慌指數(shù)VIX飆升 。本周市場將迎來極為關(guān)鍵的美聯(lián)儲利率決議 ，同時日本、瑞士 、英國等央行也將陸續(xù)召開貨幣政策會議
。

　　目前
，期貨市場押注美聯(lián)儲本次“按兵不動
”的概率高達(dá)99%。交易員關(guān)注的焦點將重點轉(zhuǎn)向政策聲明
、美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會以及利率點陣圖，試圖尋找未來降息路徑的信號 。

　　另外 ，日本央行的動作也備受市場關(guān)注
。盡管市場普遍預(yù)計日本央行本周將維持利率不變，但市場焦點將轉(zhuǎn)向前瞻指引。如果日本央行官員更強調(diào)“謹(jǐn)慎”和“無需急于行動 ”
，市場可能將下一次加息預(yù)期推遲到2026年第一季度 。

　　中東局勢突變攪動市場

　　上周，受中東緊張局勢升級的影響 ，美股三大指數(shù)全線下挫
，道指上周累計跌幅達(dá)1.32%，標(biāo)普500指數(shù)累計下跌0.39% ，納指累跌0.63%
，均終結(jié)周線兩連漲。

　　衡量市場波動性的芝加哥期權(quán)交易所（Cboe）恐慌指數(shù)VIX卷土重來，暴漲22% ，重返長期均值20上方
。

　　蒙特利爾銀行金融集團（BMO）首席經(jīng)濟學(xué)家波特表示：“中東緊張局勢給本已緊張的全球經(jīng)濟前景突然注入了又一個新的風(fēng)險源。
”

　　目前來看
，以伊沖突仍在持續(xù) 。據(jù)最新消息，伊朗15日對以色列發(fā)動新一輪導(dǎo)彈襲擊
。伊朗轟炸的目標(biāo)是以色列北部城市哈代拉的發(fā)電站和以色列總理內(nèi)塔尼亞胡家族在以色列北部城市凱撒利亞的住所。

　　市場擔(dān)心中東緊張局勢可能會進(jìn)一步升級 ，波及伊朗及其鄰國的能源基礎(chǔ)設(shè)施
，甚至導(dǎo)致霍爾木茲海峽被封鎖 。據(jù)央視新聞，伊朗官員稱嚴(yán)肅考慮是否封鎖霍爾木茲海峽
。

　　摩根大通表示 ，霍爾木茲海峽被封鎖的“最壞情景”發(fā)生的概率在一天內(nèi)從7%升至17%，這意味著油價或飆升至120美元/桶—130美元/桶
，但概率很低。

　　德意志銀行稱，鑒于此類封鎖的重大全球影響 ，伊朗很可能將其作為最后手段
，只有在極端情況下才會考慮 。

　　德意志銀行能源分析師Hsueh進(jìn)一步表示，盡管海峽關(guān)閉被視為伊朗的“最后手段 ” ，但當(dāng)前局勢的不確定性（包括以色列后續(xù)行動、伊朗報復(fù)強度及美國介入程度）正讓這一風(fēng)險逼近現(xiàn)實
。

　　國際能源署（IEA）表示
，如果原油市場出現(xiàn)短缺，將準(zhǔn)備釋放緊急石油儲備。對此 ，歐佩克秘書長海賽姆·蓋斯批評道
，IEA多次強調(diào)釋放緊急石油儲備的必要性，這一不必要的行為制造了錯誤警報 ，引發(fā)了市場的恐慌情緒 。

　　根據(jù)日程安排
，北京時間周一（6月16日），歐佩克和IEA將先后公布月度油市報告
。分析人士稱 ，在原油市場劇烈波動下，這份報告?zhèn)涫芡顿Y者關(guān)注。

　　“超級央行周”來襲

　　在中東局勢攪動全球市場的背景下
，即將開啟的全球“超級央行周
”將備受關(guān)注，其中包括（按決議時間先后排序）日本央行 、美聯(lián)儲
、瑞士央行、英國央行等將先后公布利率決議 。

　　北京時間周四（6月19日） ，美聯(lián)儲將公布最新的利率決議以及新一輪的經(jīng)濟預(yù)測和利率路徑預(yù)期（利率點陣圖）。

　　市場目前普遍預(yù)計
，美聯(lián)儲將在本周的政策會議上連續(xù)第四次按兵不動
。交易員關(guān)注的焦點將重點轉(zhuǎn)向政策聲明 、美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會以及利率點陣圖。

　　High Frequency Economics首席分析師Carl Weinberg表示，在本周的會議上 ，美聯(lián)儲沒有理由去討論調(diào)整利率的問題
，如果特朗普沒有實施關(guān)稅政策，美聯(lián)儲可能會考慮降息來刺激經(jīng)濟 。

　　美聯(lián)儲官員正在密切關(guān)注消費者的通脹預(yù)期 ，以評估特朗普政府的關(guān)稅政策是否可能導(dǎo)致通脹持續(xù)上升
。盡管美國5月通脹低于預(yù)期
，但總體年率升至2.4%（前值2.3%），核心CPI維持在2.8% ，仍遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)
，這進(jìn)一步支持美聯(lián)儲“保持耐心”的立場。

　　與此同時，5月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示出就業(yè)市場潛在疲軟 ，衰退擔(dān)憂猶存，為美聯(lián)儲的降息前景增添不確定性 。

　　目前尚不清楚即將公布的利率點陣圖是繼續(xù)顯示年內(nèi)將有兩次降息
，還是削減為一次
。聯(lián)邦基金期貨顯示，市場目前認(rèn)為9月降息的可能性高達(dá)95% ，12月可能再次降息。

　　最新發(fā)布的一項對經(jīng)濟學(xué)家的最新調(diào)查顯示
，美聯(lián)儲還需要數(shù)月時間才能清楚了解特朗普政府政策變動將如何影響美國經(jīng)濟，因此政策制定者在九月之前不太可能考慮調(diào)整利率 。

　　BMO資本市場美國首席經(jīng)濟學(xué)家Scott Anderson表示：“美聯(lián)儲仍將優(yōu)先考慮控制通脹預(yù)期上升的風(fēng)險 ，但如果失業(yè)率進(jìn)一步偏離充分就業(yè)水平
，他們將轉(zhuǎn)而支持經(jīng)濟和勞動力市場
。 ”

　　花旗預(yù)計，美聯(lián)儲今年將降息75個基點 ，其中9月、10月和12月各降息25個基點。

　　在美聯(lián)儲利率決議發(fā)布前
，日本央行將在周二（6月17日）亞洲交易時段公布最新利率決議 。

　　盡管日本通脹較為頑固，市場曾預(yù)計有逾50%可能性再加息25個基點 ，但近期日本央行行長植田和男近日強調(diào)不確定性極高
，一位前政策制定者甚至表示，美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策可能終結(jié)了日本央行的加息周期
。

　　因此 ，市場普遍預(yù)計日本央行本周將維持利率不變，市場焦點將轉(zhuǎn)向前瞻指引。如果政策制定者更強調(diào)“謹(jǐn)慎
”和“無需急于行動”
，市場可能將下一次加息預(yù)期推遲到2026年第一季度，這將對日元構(gòu)成壓力 。

　　周五（6月20日） ，日本央行還將公布4月貨幣政策會議紀(jì)要
，植田和男將再次發(fā)表公開講話。