科技成為進攻的方向！

　　上午紅利資產(chǎn)托市 ，下午科技股唱戲 。午后，人工智能、機器人 、半導體、游戲板塊集體爆發(fā)。港股市場
，半導體板塊亦大漲，英諾賽科漲超33% ，華虹半導體漲超8%
，中芯國際漲近3%
。

　　消息面上，科技板塊亦迎來多重催化。首先 ，上海市人民政府辦公廳近日印發(fā)《上海市支持企業(yè)加強基礎(chǔ)研究增強高質(zhì)量發(fā)展新動能的若干措施》
，支持企業(yè)投入基礎(chǔ)研究稅收優(yōu)惠；其次，智元機器人宣布 ，將于8月21日在上海舉辦首屆合作伙伴大會
，會上百臺機器人同場亮相，還將首發(fā)“神秘新品”；最后 ，2025世界機器人大會將在8月8日舉行
，百余款首發(fā)新品將亮相2025世界機器人大會 。人工智能也有不少利好消息
。

　　科技賽道爆發(fā)

　　午后，人工智能
、機器人、半導體 、游戲板塊集體爆發(fā) ，其中人工智能板塊大面積漲?；驖q幅超10%，機器人ETF易方達大漲3.2%
，游戲ETF華泰柏瑞大漲3%，科創(chuàng)AIETF大漲近2%。

　　半導體午后亦大幅拉升 ，東芯股份20%漲停
，芯導科技
、芯原股份皆大漲超10% 。華虹公司大漲超7%
。港股半導體板塊亦大漲，英諾賽科漲超33% ，華虹半導體漲超8%
，中芯國際漲近3%。

　　消息面上，科技股迎來多重催化 。人工智能方面 ，OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman透露
，未來幾個月該公司將推出大量新品——包括新模型、新產(chǎn)品 、新功能等
。馬斯克推出視頻生成器Grok Imagine，實時AI視頻渲染技術(shù)有望3到6個月實現(xiàn)；機器人方面 ，2025世界機器人大會將在8月8日舉行
，百余款首發(fā)新品將亮相2025世界機器人大會。智元機器人宣布，將于8月21日在上海舉辦首屆合作伙伴大會 。

　　政策面上 ，午后亦迎來重磅催化
。上海發(fā)布的《上海市支持企業(yè)加強基礎(chǔ)研究增強高質(zhì)量發(fā)展新動能的若干措施》影響發(fā)酵，新措施支持企業(yè)持續(xù)加大基礎(chǔ)研究投入力度。支持企業(yè)加大基礎(chǔ)研究投入力度
，加強技術(shù)儲備 。基礎(chǔ)研究投入達到或超過1億元/年的企業(yè)，給予一次性財政補助1000萬元；5000萬元（含）至1億元（不含）/年的企業(yè) ，給予一次性財政補助500萬元；1000萬元（含）至5000萬元（不含）/年的企業(yè)
，給予一次性財政補助200萬元。

　　按照國家相關(guān)規(guī)定，企業(yè)支持非營利性科研機構(gòu)
、高校和政府性自然科學基金用于基礎(chǔ)研究的支出 ，在計算應(yīng)納稅所得額時
，按照實際發(fā)生額在稅前扣除，并可按照100%在稅前加計扣除；對非營利性科研機構(gòu)、高校接收企業(yè) 、個人和其他組織機構(gòu)給予的基礎(chǔ)研究資金 ，免征企業(yè)所得稅
。

　　科技牛？

　　今年初
，因為DeepSeek的出現(xiàn)，科技股牛味濃厚。有研究機構(gòu)直言 ，如果有牛市
，大概率是科技牛 。那么，當下科技股牛市是否重臨？

　　中銀證券認為 ，8月市場呈現(xiàn)“輕指數(shù)
、重結(jié)構(gòu) ”特征，政策層面強調(diào)“穩(wěn)中求進”
，以存量政策的落實和細化為主，增量政策預(yù)期減弱
。宏觀政策三大方向為服務(wù)消費、“兩重
”項目落地及重點行業(yè)產(chǎn)能治理 ，政策節(jié)奏上“適時加力”
，在短期經(jīng)濟承壓背景下仍提供一定支撐。市場情緒已修復(fù)至年內(nèi)高位，接近去年10月水平 ，但指數(shù)層面或面臨階段性預(yù)期兌現(xiàn)壓力
，風格上轉(zhuǎn)向低估值 、弱盈利
、小市值占優(yōu) 。

　　科技成長方向?qū)⒊蔀?月配置主線，AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣趨勢顯著 ，尤其是軟件應(yīng)用端密集獲得政策與產(chǎn)業(yè)催化
。華為算力集群性能提升
，國產(chǎn)算力及AI應(yīng)用存在補漲潛力。大模型性能增強、成本下降推動垂類AI應(yīng)用發(fā)展，F(xiàn)igma上市及GPT-5即將發(fā)布進一步驗證AI商業(yè)化前景 。重點關(guān)注AI Agent及“AI+ ”細分賽道 ，如醫(yī)療 、企服、金融等
，推理側(cè)算力需求因商業(yè)化提速而持續(xù)受益
。

　　華安證券也表示，成長科技行情仍有持續(xù)空間。當前成長科技板塊中 ，AI
、機器人、軍工等方向強者恒強，市場風險偏好較高
，行情尚未出現(xiàn)全部五大預(yù)警信號（估值百分位 、最大漲幅與持續(xù)時間
、高位股跳水、行業(yè)擴散與大容量票補漲 、交易擁擠度），其中行業(yè)擴散和交易擁擠度尚未完全滿足 ，表明本輪行情大概率尚未結(jié)束 。